Статья 16.1. Общие положения об эмиссионных ценных бумагах

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Статья 16.1. Общие положения об эмиссионных ценных бумагах». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.

В России ЦБ появились еще в эпоху Екатерины II, в 1769 г. Рынок ценных бумаг развивался около 150 лет, по 1913 г. В обороте присутствовали облигации государственного займа, долговые процентные бумаги, акции и облигации железнодорожных компаний и городов, а также векселя.

Эмиссионные ценные бумаги: виды и признаки

Выпуск тех или иных ценных бумаг называется эмиссией. Тот, кто их выпускает – эмитентом. Цели эмиссии:

• получение или увеличение первоначального капитала;

• реорганизация;

• увеличение суммы инвестиций.

Основная цель выпуска бумаг различных видов – привлечение средств. Они могут быть заемными, или привлеченными в уставной капитал.

Справка! Акции привлекают средства инвесторов в уставной капитал компании. Это «кусок пирога», т. е. доля компании, владельцы которой получают прибыль, образующуюся в процессе работы. Такая прибыль называется дивидендами.

Выпускать ценные бумаги имеют право организации разных юридических форм.

1. Акционерные общества размещают акции, облигации, чеки, закладные и векселя.

2. Некоммерческие организации и различные компании выпускают облигации.

3. Государство и банковские структуры – облигации и сертификаты. Управляющие компании предлагают покупателям паи. А компании перевозчики предоставляют клиентам коносаменты, подтверждающие право на получение груза. Физические лица тоже имеют право выступать эмитентом, выпускать векселя.

Организации могут размещать выпущенные ими ценные бумаги на рынке самостоятельно или, пользуясь услугами посредников – андеррайтеров.

Классификация ценных бумаг

ЦБ отличаются по тому, кто их произвел, и по экономической сути. Некоторые виды означают вклад в развитие организации, другие – банковский вклад. Любые бумаги могут приносить прибыль.

Деление по функционалу:

1. Паевые. Они определяют пай, который можно купить или продать. В основном это акции.

2. Долговые. Бумаги, фиксирующие факт взятия кредита (долга). К ним относятся: акции, закладные, облигации, сертификаты, векселя.

3. Производные. Инструменты, подтверждающие право на сделку. Это опционы и фьючерсы.

По сроку действия и месту обращения ценные документы делятся на:

1. Коммерческие. Рассчитаны на короткий срок, функционируют на денежном рынке. К ним относятся векселя и аккредитивы.

2. Фондовые. Продаются и покупаются на фондовом рынке, действуют больше 12 месяцев или бессрочно. Это акции и облигации.

По сроку действия:

1. Срочные. Бывают краткосрочными (до 1 г.), среднесрочными (от 1 г. до 5 лет) и долгосрочными (от 5 до 30-40 лет).

2. Бессрочные. Их существование не ограничено сроком действия.

Важно! Фондовые инструменты продаются неограниченное число раз. Коммерческие – единожды.

По классификации видов ценные бумаги делят на:

1. Основные. Документы, в основе которых — имущественные права на какой-либо актив. Могут быть первичными и вторичными. Первичные – сами ценные бумаги (акции, векселя, облигации). Вторичные – бумаги, выпускаемые на первичные ценные бумаги. Например, депозитарные расписки.

2. Производные (дереватив). Это документ без бумажного носителя, возникающий из-за изменения цены актива, лежащего в основе ценной бумаги. К производным бумагам относятся: опционы, свопы и разные виды фьючерсов.

По форме:

1. Документарные (бумажные). Выпускаются в виде документа.

2. Бездокументарные (безбумажные). Не имеют бумажного носителя.

По способу владения:

• предъявительские (неименные);

• именные, выпущенные для конкретного человека;

• ордерные. Могут использоваться лицом, указанным в документах.

По виду выпуска:

1. Эмиссионные. Появляются крупными партиями (сериями). Подлежат государственной регистрации в обязательном порядке.

2. Неэмиссионные. Государственная регистрация не проводится.

По наличию риска:

1. Безрисковые. На практике краткосрочные государственные облигации.

2. Рисковые. Бумаги, в больше степени подверженные волатильности (изменение стоимости). К низкорисковым относятся государственные бумаги, к среднерисковым – корпоративные облигации. К высокорисковым документам относят акции.

Кроме того, существуют ценные бумаги российской или иностранной принадлежности, а также рыночные и нерыночные варианты активов. Отечественные бумаги в большинстве своем торгуются на бирже, расположение которой — Москва.

Эмиссия ценных бумаг и листинг на бирже

Помимо этого, параллельно с юридическими процедурами, чтобы эмиссия действительно состоялась, необходимо провести также листинг ценной бумаги на той или иной бирже для того, чтобы началась свободная торговля выпущенными акциями или облигациями.

Листинг — это процедура допуска ценных бумаг к обращению на торговых площадках. При этом к эмитенту предъявляются ряд дополнительных требований: объем привлекаемых средств, процент акций в свободном обращении, раскрытие определенной информации и так далее.

Эмитент, зарегистрировав эмиссию, может теоретически проводить его на любом количестве биржевых площадок. Однако каждый дополнительный выход на биржу требует дополнительных затрат, поэтому обычно компании ограничиваются основными из них.

Преимущества и недостатки выпуска облигаций

Эмиссия бондов позволяет привлечь средства инвесторов без предоставления им права собственности. При этом затраты, понесенные эмитентом для привлечения заемных средств, намного меньше процентов, которые пришлось бы заплатить банку за взятый кредит.

Эмитент сам устанавливает процент, который готов выплатить. К тому же существует возможность ограничить круг кредиторов. Сумма, которую привлекает заемщик, может быть намного крупнее кредита, который способен предоставить банк.

Однако компания, выпускающая облигации, обязана погасить все свои обязательства кредиторам независимо от того, как идут дела на предприятии. Существует вероятность, что компания окажется недостаточно привлекательной для инвесторов, а ее ценные бумаги – неликвидными.

Кроме того, не каждое предприятие может быть эмитентом. Государство разрешает выпустить ДЦБ только в том случае, если предприятие способно погасить задолженность в положенный срок. Убыточность и плохая кредитная история значительно уменьшают шансы на государственную регистрацию.

Бездокументарные ценные бумаги

Бездокументарные ценные бумаги — это те, которые не имеют физической бумажной формы. Фиксация прав, которые они дают владельцам, происходит на специальных счетах. Их отличительные признаки:

• права и обязательства по ним фиксируются не на бумаге, а в электронном формате;

• на бирже они размещаются не поштучно, а выпусками;

• в каждом выпуске ценные бумаги между собой равны по объему передаваемых прав и сроку исполнения по ним обязательств, давность покупки не будет иметь значения;

• собственник сможет исполнить по ним требования в законном порядке, как по обычным ценным бумагам.

Традиционно на бирже можно встретить следующие виды бездокументарных ценных бумаг:

• акции;

• облигации;

• опционы;

• депозитарные расписки.

Права на них закрепляются при помощи решения о выпуске. При их использования нет риска утраты, издержек на производство. Именно поэтому они становятся все более популярными.

Преимущества владения бездокументарными ценными бумагами:

• они свободно обращаются на бирже;

• для их выпуска не нужны затраты;

• проводить сделки и переводить между счетами их можно достаточно быстро;

• они безопасны для хранения и долговечны.

При торговле этими ценными бумагами не важен город, где проживает продавец и покупатель. Такие объекты можно передавать удаленно. Сейчас существуют приложения для всех, кто хочет стать владельцем акций. Туда достаточно внести небольшую сумму денег, чтобы купить первый бездокументарный актив.

Использование бездокументарных ценных бумаг на фондовой бирже помогает компаниям расти быстрее. Единственных их недостаток — неосязаемость. Поэтому некоторые люди относятся к ним с предубеждением. Многим гораздо проще владеть ценными бумагами, которые можно прочитать, пощупать, держать в сейфе или банковской ячейке.

При этом в настоящее время бездокументарные ценные бумаги весьма распространены, они используются на благо экономики во всех развитых странах. Там они являются основным способом удостоверения прав на дивиденды. Этот способ удобен для рынка, так как отвечает его современным потребностям — на бирже можно быстро передавать право владения ценной бумагой.

Преимущества и недостатки выпуска облигаций

Эмиссия бондов позволяет привлечь средства инвесторов без предоставления им права собственности. При этом затраты, понесенные эмитентом для привлечения заемных средств, намного меньше процентов, которые пришлось бы заплатить банку за взятый кредит.

Эмитент сам устанавливает процент, который готов выплатить. К тому же существует возможность ограничить круг кредиторов. Сумма, которую привлекает заемщик, может быть намного крупнее кредита, который способен предоставить банк.

Однако компания, выпускающая облигации, обязана погасить все свои обязательства кредиторам независимо от того, как идут дела на предприятии. Существует вероятность, что компания окажется недостаточно привлекательной для инвесторов, а ее ценные бумаги – неликвидными.

Кроме того, не каждое предприятие может быть эмитентом. Государство разрешает выпустить ДЦБ только в том случае, если предприятие способно погасить задолженность в положенный срок. Убыточность и плохая кредитная история значительно уменьшают шансы на государственную регистрацию.

Основные правила выпуска

Потенциальный эмитент должен придерживаться требований, регламентированных на законодательном уровне:

• Суммарная стоимость облигаций, которые будут выставлены для приобретения инвесторами, не должна превышать размер уставного капитала ООО или АО. Поэтому компании, имеющие малоразмерный уставной капитал не могут быть эмитентами.
• Предприятие должно иметь достаточно средств (реальные деньги и имущество) для обеспечения собственных долговых обязательств.
• Номинал уставного капитала должен быть не меньше величины долга перед инвесторами.
• Компания обязана иметь положительные кредитные истории и существовать на рынке не менее трёх лет.
• До начала эмиссии (выпуска облигаций) проводит аудит. Инвесторы должны иметь доступ к аудиту и двум последним годовым балансам эмитента.

Какие бывают ценные бумаги?

Статья 143 Гражданского кодекса Российской Федерации к ценным бумагам относит: облигации, государственные облигации, векселя, акции, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Рассмотрим понятие каждой бумаги.

Облигация (с латинского «обязательство») – это долговая и эмиссионная бумага, которая закрепляет права владельца с целью получения облигаций от юридического лица или государственной исполнительной или местной власти (эмитента) в определенный срок ее номинальной стоимости и фиксированного процента от стоимости или иного имущественного эквивалента.

Вексель – долговое обязательство, которое дает владельцу право требовать при наступлении указанного срока с лица, выдавшего или принявший обязательство, уплату оговоренной суммы.

Акции – это разновидность ценной бумаги, которая свидетельствует о правах получения части прибыли акционерного общества в виде дивидендов владельцем, или акционером, это в свою очередь дает права на участие и управление акционерным обществом, частью имущества, остающегося после его ликвидации.

Чек – ценная бумага, которая обязывает выплату указанной суммы чекодержателю.

Депозитные (сберегательные) сертификаты – разновидность ценной бумаги, свидетельствующее о вкладе денежных средств коммерческим, или сберегательным банком на депозит банка. Также существует регламент о возврате вклада и процентов по истечению установленного срока.

Банковская сберегательная книжка – документ, подтверждающий право владельца на получение вклада и процентов.

Коносаменты – договор об условиях перевозки груза, разновидность товарораспрострядительного документа. Цель – предоставление владельцу право на распоряжение грузом.

Складские свидетельства – разновидность ценной бумаги, представляющий из себя заключенный договор о хранении и принятии товара на хранение. В то время, когда товар находится на сохранение, держатель имеет право распоряжаться им как хочет.

Залоговое свидетельство, или варрант – ценная бумага, выдаваемая складом. Она подтверждает права собственности на товар, находящийся на складе. Также владельцу дает право на покупку акций и облигаций любой компании в течении определенного срока по установленной цене.

Приватизационные ценные бумаги, или ваучеры – разновидность ценной бумаги, дает право на приватизацию государственную собственность.

Опцион – контракт, при котором одна сторона имеет право в течение определенного срока продать/купить у другой стороны актив по цене, указанной в договоре, с уплатой, так называемой, премией.

Фьючерсный контракт, или фьючерс – контракт, который обязывает выполнение купли-продажи биржевого актива через установленный срок, по установленной цене.

Депозитная расписка – разновидность ценной бумаги в виде банковского свидетельства косвенного владения акциями иностранных фирм. Она хранится на депозите банка страны, где зарегистрирован эмитент.

Закладная – документ о залоге имущества. Например, ипотека.

Листинговые, гибридные и погашаемые ценные бумаги

Следующая группа видов ценных бумаг предоставлена другими специалистами в этой области. Ведь часто бывает, что одно явление мы классифицируем, по-разному, и четкой структуры просто нет.

Ценные бумаги делятся на:

• листинговые (listed security) – долевые или долговые документы, которыми торгуют на официальной фондовой бирже;

• гибридные (hybrid security) – ценные бумаги, у которых есть свойства долевых и долговых финансовых инструментов;

• погашаемые (redeemable security) – долевые и долговые бумаги. Они погашаются при наступлении определенных условий или по истечению срока. Чтобы было понятно рассмотрим, пример: предмет – привилегированные акции (акции, которые обладают рядом прав, но одновременно на них наложены определенные ограничения). Со временем их необходимо либо конвертировать, либо выкупить эмитентом. Эта акция не имеет право голоса, поэтому она становится похожей на облигацию.

В теории классификации имеют виды, а виды в свою очередь подвиды. Рассмотрим в этом ключе признаки ценных бумаг (табл.1). Данные подвиды обусловлены особенностями фондового рынка и законодательства той или иной страны.

Таблица 1. Классификация ценных бумаг

Классификационный признак	Виды и подвиды ценных бумаг
Происхождение	Первичные – активы, которые базируются на инструментах, но не входят в состав ценных бумаг (акции, векселя и т.д.)
Срок существования	Срочные – ценные бумаги, имеющие установленный срок существования (долго-, средне- и краткосрочные). Бессрочные – ценные бумаги, нерегламентированные сроком.
Формы существования	Документарные и недокументарные формы
Национальная принадлежность	Отечественные и иностранные
Тип использования	Инвестиционные, или капитальные – документы являются объектом вложения капитала (акции, фьючерсные контракты и др.) Неинвестиционные – разновидность ценных бумаг, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты).
Порядок владения	Предъявительские – все ценные бумаги, которые могут обращаться на территории РФ. Исключение: депозитные, сберегательные сертификаты, опционные, складские и закладные свидетельства. Именные – долговые и долевые ценные бумаги, кроме банковской книжки, платежные, товарораспорядительные документы, опционные, свидетельства, закладные и складские свидетельства. Ордерные – включают в себя платежные и товарораспорядительные документы.
Форма выпуска	Эмиссионные – бумаги, которые включают последовательные действия эмитента к выпуску и размещению серии ценных бумаг. Неэмиссионные – ценные бумаги, выпускаемые поштучно или небольшими сериями.
Форма собственности	Государственные Негосударственные – ценные бумаги, выпускающиеся в обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями) и частными лицами.
Классификационный признак	Виды и подвиды ценных бумаг
Характер обращаемости	Рыночные, или свободно обращающиеся Нерыночные – обращение ограничено, ценную бумагу нельзя продать никому, кроме ее эмитента в оговоренный срок.
Уровень риска	Безрисковые и малорисковые, рисковые
Наличие дохода	Доходные и бездоходные
Форма вложения средств	Долговые – предъявительские бумаги, имеющие фиксированную процентную ставку и наделенные обязательством выплатить долг в оговоренный срок (облигации, банковские сертификаты и др.). Владельческие долевые – документы, которые дают право собственности на соответствующие активы (акции, коносаменты и др.)
Экономическая сущность (вид прав)	Акции, облигации, векселя и др.

Другой комментарий к статье 142 Гражданского Кодекса РФ

1. Относительно определения ценной бумаги издавна существуют споры как среди законодателей различных стран, так и среди ученых-цивилистов и практиков. Как писал Н.О. Нерсесов, «большинство юристов. дают не совсем точные определения. Ценные бумаги становятся таковыми вследствие права, заключающегося в документе. Бумага сама по себе не имеет ценности (не считая, понятно, материала); делается же ценной лишь благодаря тому праву, выражением которого она является. Следовательно, сущность ценных бумаг заключается в той связи, которая существует между данным правом и документом» .

———————————
Нерсесов Н.О. Избранные труды по представительству и ценным бумагам в гражданском праве. М.: Статут, 1998. С. 140.

2. Определение ценной бумаги, представленное в п. 1 комментируемой статьи, сложилось еще до революции и на сегодняшний день не в полной мере учитывает бездокументарные ценные бумаги (ст. 149 ГК). Данный недостаток учтен положением п. 2 комментируемой статьи. Как отмечается в Докладе о концептуальных подходах к месту и роли депозитарной деятельности на современном рынке ценных бумаг , необходимо рассматривать бумажный документ и «бездокументарную форму» как два возможных способа фиксации прав из ценной бумаги, оставляя возможность и для других не противоречащих законодательству способов фиксации. При этом ценная бумага остается имуществом, вещью вне зависимости от выбора способа фиксации прав из нее. Следовательно, для любой ценной бумаги с любой формой фиксации прав из нее действуют общие нормы гражданской оборотоспособности, установленные для имущества, для вещей.

———————————
Утвержден Приказом ЦБ России N 01-04/804, ФКЦБ России N ДВ-4117, Минфина России N 0501-01 от 1 июля 1997 г. // Российская газета (Ведомственное приложение). 20.09.1997. N 183.

3. Из определения ценной бумаги могут быть выделены следующие признаки.

Ценная бумага — это документ. Согласно ст. 1 Федерального закона от 29 декабря 1994 г. N 77-ФЗ «Об обязательном экземпляре документов» документ — это материальный носитель с зафиксированной на нем в любой форме информацией в виде текста, звукозаписи, изображения и (или) их сочетания, который имеет реквизиты, позволяющие его идентифицировать, и предназначен для передачи во времени и в пространстве в целях общественного использования и хранения.

———————————
Собрание законодательства РФ. 1995. N 1. Ст. 1.

Ценная бумага должна иметь определенную форму и реквизиты. Как правило, требования к форме и реквизитам определяются в отдельных федеральных законах и иных нормативных правовых актах. Так, например, переводной вексель согласно п. 1 Положения о переводном и простом векселе, утвержденного Постановлением ЦИК СССР и СНК СССР от 7 августа 1937 г. N 104/1341 «О введении в действие Положения о переводном и простом векселе» (далее — Положение о переводном и простом векселе) должен содержать:

———————————
Собрание законов и распоряжений Рабоче-Крестьянского Правительства СССР. 1937. N 52. Ст. 221.

1) наименование «вексель», включенное в самый текст документа и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен;

2) простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму;

3) наименование того, кто должен платить (плательщика);

4) указание срока платежа;

5) указание места, в котором должен быть совершен платеж;

6) наименование того, кому или приказу кого платеж должен быть совершен;

7) указание даты и места составления векселя;

8) подпись того, кто выдает вексель (векселедателя).

Документ, в котором отсутствует какое-либо из обозначений, не имеет силы переводного векселя, за исключением следующих случаев. Переводной вексель, срок платежа по которому не указан, рассматривается как подлежащий оплате по предъявлении. При отсутствии особого указания место, обозначенное рядом с наименованием плательщика, считается местом платежа и вместе с тем — местом жительства плательщика. Переводной вексель, в котором не указано место его составления, признается подписанным в месте, обозначенном рядом с наименованием векселедателя.

Согласно ст. 878 ГК РФ чек как ценная бумага должен содержать:

1) наименование «чек», включенное в текст документа;

2) поручение плательщику выплатить определенную денежную сумму;

3) наименование плательщика и указание счета, с которого должен быть произведен платеж;

4) указание валюты платежа;

5) указание даты и места составления чека;

6) подпись лица, выписавшего чек, — чекодателя.

Отсутствие в документе какого-либо из указанных реквизитов лишает его силы чека. Чек, не содержащий указание места его составления, рассматривается как подписанный в месте нахождения чекодателя. Указание о процентах считается ненаписанным.

Форма чека и порядок его заполнения определяются законом и установленными в соответствии с ним банковскими правилами. Положения Женевской конвенции, устанавливающей Единообразный закон о чеках 1931 г., отражены в приложении N 7 к Инструкции Внешторгбанка СССР от 25 декабря 1985 г. N 1 «О порядке совершения банковских операций по международным расчетам» .

———————————
Инструкция Внешторгбанка СССР от 25 декабря 1985 г. N 1 «О порядке совершения банковских операций по международным расчетам». М.: Финансы и статистика, 1986.

Как отмечается в п. 2 ст. 144 ГК РФ, отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или несоответствие ценной бумаги установленной для нее форме влечет ее ничтожность.

Ценная бумага относится к категории движимых вещей. Ценная бумага является таковой только в случаях, определенных законом. Так, в ст. 143 ГК РФ указаны некоторые виды ценных бумаг. Ценная бумага удостоверяет обязательственные права.

Ценная бумага удостоверяет имущественные права, в частности, акция удостоверяет право акционера на дивиденд, ликвидационную квоту. Чек удостоверяет право получить платеж от банка, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков.

В то же время некоторые ценные бумаги могут удостоверять и неимущественные права, например, акция удостоверяет право на участие в управлении акционерным обществом, право голоса, право на информацию и др.

Вексель – это ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное долговое одностороннее обязательство векселедателя (банка) уплатить при наступлении срока определенную сумму денежных средств векселедержателю (владельцу векселя). Банковский вексель в своей основе имеет депозитную природу, и выписывается банком – эмитентом на основании депонирования клиентом в банке определенной суммы средств. Законодательно значение термина «вексель» закреплено в части 2 ст. 815 ГК РФ. Коммерческие банки выпускают векселя следующих видов:

• простые векселя, которые представляют собой одностороннее, ничем не обусловленное обязательство банка заплатить указанную в векселе определенную сумму в установленный срок;
• переводные векселя, по которым плательщиками указываются третьи лица – должники или гаранты банка.

Банковский вексель может быть именным или выписанным на предъявителя, и он оформляется в национальной или иностранной валюте. Выпускаемые банками векселя различаются и по своей доходности: процентные, дисконтные и беспроцентные.

Вексель используется как:

• средство платежа;
• залог и средство платежа при кредитовании.

Другой комментарий к Ст. 185 Уголовного кодекса Российской Федерации

1. Порядок эмиссии ценных бумаг определяется Федеральным законом от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

2. Проспект ценных бумаг должен содержать данные об эмитенте, о его финансово-экономическом состоянии и факторах риска, сведения о предстоящем выпуске эмиссионных ценных бумагах. Назначение проспекта состоит в том, чтобы предоставить инвесторам, приобретающим эмиссионные ценные бумаги, максимум информации, необходимой для принятия самостоятельного и обоснованного решения. Осознанное искажение любой информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг, повлекшее причинение крупного ущерба (свыше 1 млн. руб.), влечет уголовную ответственность по ст. 185 УК РФ за внесение в проспект эмиссии ценных бумаг заведомо недостоверной информации (первая форма преступного деяния).

3. Проспект ценных бумаг хозяйственного общества утверждается советом директоров (наблюдательным советом) или органом, осуществляющим в соответствии с федеральными законами функции совета директоров (наблюдательного совета) этого хозяйственного общества. Проспект ценных бумаг юридических лиц иных организационно-правовых форм утверждается лицом, осуществляющим функции исполнительного органа эмитента, если иное не установлено федеральными законами. Если указанные лица утвердили содержащий заведомо недостоверную информацию проспект (вторая форма преступного деяния), чем причинили крупный ущерб, то они подлежат уголовной ответственности. Кроме того, преступное деяние образует подписание проспекта ценных бумаг (его подтверждение) лицами, указанными в п. 2 ст. 22.1 Федерального закона «О рынке ценных бумаг».

4. Не позднее 30 дней после завершения размещения эмиссионных ценных бумаг эмитент обязан представить в регистрирующий орган отчет (уведомление) об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или в случае, предусмотренном законодательством, уведомление об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг. Утверждение уполномоченными органами эмитента недостоверного отчета (уведомления) об итогах выпуска ценных бумаг или его подписание (подтверждение) субъектами, указанными в п. 6 ст. 25 Федерального закона «О рынке ценных бумаг», образуют третью форму преступного деяния.

5. Размещение эмиссионных ценных бумаг — отчуждение эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок. Эмитент имеет право начинать размещение эмиссионных ценных бумаг только после государственной регистрации их выпуска, если иное не установлено законодательством. Размещение эмиссионных ценных бумаг без государственной регистрации, причинившее крупный ущерб, влечет уголовную ответственность по ст. 185 УК РФ (четвертая форма преступного деяния).

Ответственность за совершенное деяние будет нести руководитель организации, распорядившийся о размещении ценных бумаг. Размещение может осуществляться профессиональными участниками рынка ценных бумаг; в этом случае они также подлежат уголовной ответственности.

Ответственность за нарушение законодательства, регулирующего рынок ценных бумаг

Административная

Ценные бумаги довольно часто упоминаются в КоАП РФ, в том числе при описании составов административных правонарушений, не имеющих прямого отношения к рынку ценных бумаг. Это обусловлено их способностью легко превращаться в деньги. Например, состав незаконного вознаграждения от имени юридического лица (ст. 19.28 в главе 19 «Административные правонарушения против порядка управления») упоминает ценные бумаги в качестве средства совершения правонарушения.

Нарушения законодательства, регулирующего рынок ценных бумаг, описаны в статьях 14.24 (содержится в главе 14 «Административные правонарушения в области предпринимательской деятельности»), 15.17 — 15.20, 15.22, 15.24.1, 15.29 (в главе 15 «Административные правонарушения в области финансов, налогов и сборов, страхования, рынка ценных бумаг»).

Процедура регистрации выпуска ценных бумаг

Государственная регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг осуществляется регистрирующим органом и Банком России. Основанием для регистрации служит заявление эмитента, к которому должны быть приложены все необходимые документы. Если эмиссия ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта, то эмитент вправе представить документы на предварительное рассмотрение.

После рассмотрения документов на соответствие законодательству, регистрирующий орган обязан либо осуществить регистрацию ценных бумаг в установленные сроки, либо вынести мотивированный отказ.

В случаях, когда эмиссия не подлежит государственной регистрации, выпуску присваивается идентификационный номер. К таким случаям относятся:

• выпуск биржевых облигаций (регистрация на усмотрение эмитента);
• выпуск ценных бумаг при реорганизации АО путем разделения или выделения, осуществляемой одновременно с присоединением или слиянием;
• выпуск российских депозитарных расписок в случае соблюдения определенных условий.

Одновременная регистрация нескольких выпусков обыкновенных акций или привилегированных акций одного типа не допускается. Исключение: дополнительные эмиссии обозначенных акций, размещаемых при реорганизации АО в форме присоединения или путем разделения или выделения с одновременным присоединением.

Основные виды ценных бумаг

• Акция — закрепляет право её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества виде дивидендов ( доходов), на участие в управлении и часть имущества после ликвидации АО.

Акции бывают:

Обыкновенные	Привилегированные
Владельцы — полноправные акционеры, имеют право голоса на акционерном собрании. При наличии 50% акций — появляется право контроля за деятельностью АО.	Не дают права голоса на акционерном собрании и права участия в управлении АО.
Нефиксированный процент( зависит от доходов АО)	Фиксированный процент
Не имеют преимуществ по получению денег при банкротстве фирмы.	При банкротстве АО имеют преимущество по получению своих вложений.
Дивиденды негарантированные, можно их вообще не получить, если нет у АО доходов. Большой риск.	Дивиденды гарантированные.
Более выгодны для недолгосрочного вложения.	Более выгодны для долгосрочного вложения.

Что не является ценной бумагой?

Помимо денег, есть другие бумаги, не признанные ценными. К ним относятся:

1. Документы о полученном образовании. Школьный аттестат и университетский диплом — государственные стандартные документы. Им присуща публичная достоверность, а право выпускать аттестаты и дипломы получили исключительно государственные предприятия. Однако они официально не могут быть объектом купли-продажи и не обладают никаким видом риска.
2. Удостоверение личности, а также свидетельства о браке/разводе, рождении, смерти. Эти документы имеют только юридическую, но не экономическую ценность. А ценная бумага — это документ с экономической составляющей.
3. Водительское удостоверение. Ситуация та же, что и с образовательными документами. Хотя другие виды бумаг, подтверждающие право собственности на определённый автомобиль действительно являются ценными.
4. Ветеринарные паспорта животных. В подобных бумагах указывается имя владельца собаки или кошки, однако оно подтверждает не право собственности владельца или уплату денег, а надлежащее состояние здоровья питомца.
5. Инструкции по использованию техники. Ценная бумага — это гарантийный талон. Он подтверждает имущественные права хозяина. Однако инструкция всего лишь разъясняет, как пользоваться телефоном, мультиваркой или планшетом.
6. Церковные документы (все виды)- свидетельства о крещении, венчании и т. д., хотя их выпускают специализированные фирмы по стандартным образцам. Во-первых, религиозная жизнь граждан не регулируется государством. Во-вторых, они не связаны с правом собственности. В-третьих, подобные свидетельства не являются объектами сделок. Хотя до 1917 года церковная документация имела правовые последствия: государство признавало браки, заключённые в церковном порядке, а метрики новорождённым выдавались после крещения.

Похожие записи:

• Нужно ли Платить Алименты Когда Стоишь в Центре Занятости
• Доплата к военной пенсии за детей в 2023 году сумма
• Как Делится Общая Площадь в Коммунальной Квартире