Генпрокуратура отправила в суд дело о манипулировании на фондовом рынке
Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Генпрокуратура отправила в суд дело о манипулировании на фондовом рынке». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Под манипулированием понимается совершение противоправных действий, направленных на изменение ситуации на рынке, в результате которых уровень спроса, предложения, цены или объема торгов существенно отклонился, чего не произошло бы без незаконного вмешательства.
Законодатель перечисляет часть действий, являющихся манипуляциями, в диспозиции статьи 185.3, а полный перечень закреплен в ст. 5 ФЗ № 224.
Почему участие в манипуляции вредно для финансового здоровья?
Кроме опасности блокировки счета на долгий срок любая манипуляция не гарантирует хороший доход. Всегда может вмешаться еще более крупный игрок и свести всю манипуляцию на нет.
Большинство из инвесторов Московской биржи являются финансово грамотными людьми. Им очень просто отличить манипуляцию и не ввязываться в торговлю данным инструментом.
В связи с вышесказанным манипуляция не всегда удастся и не сможет принести достаточно высокий доход по сравнению с рисками быть заблокированным или получить убыток.
Манипулируют прежде всего вами, это нужно понимать. Т.е. вы слушаете кого-то и покупаете акции. Слушать кого-то — это плохо. Вы становитесь зависимыми от этого человека. Однако доверия у вас к нему нет. Вы не знаете — кто он, какие цели преследует. Когда покупать и продавать в случае манипуляции вам достоверно не скажут. В итоге плюсе прежде всего окажется координатор манипуляции. Никакой гарантии вашего дохода координатор манипуляции не несет.
Вышесказанное нужно помнить и трижды подумать, перед тем как ввязываться своими средствами в авантюру в надежде обмануть рынок. Последствия могут быть печальными.
Виды манипулирования рынком ценных бумаг
К манипулированию на рынке относятся следующие действия:
- Преднамеренное объявление недостоверной информации, из-за которой объем торгов, цена, предложение, спрос на финансовые инструменты, валюту или товары изменились или сохранялись на несоответствующем уровне (имеется в виду уровень, который формируется сам по себе, исключая подобное информационное вмешательство). Средства распространения — СМИ, телекоммуникационные сети, интернет и др.
- Аналогичное отклонение или поддержание несоответствующего положения ценных бумаг на рынке путем совершения операций с финансовым инструментом по предварительному сговору среди участников торгов, их работников или иных заинтересованных лиц. Этот вид относят к организованным торгам.
- Совершение участником, мотивированным корыстными желаниями, сделок, результатом которых стало отклонение цены, спроса и прочего от привычного значения или их поддержание на несоответствующем уровне за счет влияния на объекты сделки. Этот вид манипулирования применяется к организованным торгам.
- Выставление участником для собственной выгоды одновременно двух и более заявок разнохарактерной направленности на организованных торгах. Из-за этого цена покупки финансового инструмента у данных заявок сравнялась либо стала превышать цену продажи подобной валюты, товара и др. Такое действие расследуется, если по данным заявкам цена, объем торгов и т.д. за счет влияния объектов торгов были установлены в размере, отличающемся от обычного. Этот вид относят к организованным торгам.
- Проведение на организованных торгах нечестных сделок, обладающих в период выставления наибольшей ценой покупки либо наименьшей ценой продажи объектов сделок, в результате чего их цена сильно отклоняется от значения, которое сформировалось бы без такого вмешательства. Речь идет о неоднократном вмешательстве в течение одного торгового дня.
- Совершение участником для собственной выгоды сделок, которые могут сбить с толку других участников торгов относительно вопросов цены финансового инструмента, валюты или товара, в результате чего цена финансового инструмента и прочего стала поддерживаться в неестественном размере.
- Многочисленное невыполнение обязательств по операциям, проведенным на организованных торгах с неизменными объектами сделок, из-за чего цена, спрос и т.д. неестественно изменились или сохранялись в значении, значительно отличающемся от ожидаемого.
Комментарий к Ст. 185.3 Уголовного кодекса
1. Общественно опасное деяние выражено альтернативно:
а) распространение через средства массовой информации, в том числе электронные, информационно-телекоммуникационные сети (включая сеть Интернет), заведомо ложных сведений;
б) совершение операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами, т.е. совершение сделок и иных действий, направленных на приобретение, отчуждение, иное изменение прав на финансовые инструменты, иностранную валюту и (или) товары;
в) иные умышленные действия, запрещенные законодательством РФ о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком.
2. Под инсайдерской информацией понимается точная и конкретная информация, которая не была распространена или предоставлена (в том числе сведения, составляющие ту или иную тайну) и которая относится к информации, включенной в соответствующий перечень инсайдерской информации.
3. Для каждой формы деяния характерно то, что в результате его совершения цена, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром отклонились от того уровня, который сформировался бы без учета перечисленных выше незаконных действий.
4. Для наступления уголовной ответственности необходимо, чтобы общественно опасное деяние причинило крупный ущерб гражданам, организациям или государству либо было сопряжено с извлечением излишнего дохода или избежанием убытков в крупном размере (примечания к ст. 185.3 УК).
5. Субъект преступления — лицо, достигшее возраста 16 лет, в том числе инсайдер, участник рынка ценных бумаг и др.
Противозаконные действия, предусмотренные ч. 1 ст. 185.3 УК РФ, могут быть наказаны:
- денежным взысканием от 300 000 до 500 000 рублей;
- денежным взысканием, равным заработной плате или другому доходу в срок от года до трех лет;
- принудительными работами до четырех лет с лишением права возможности получать определенные должности на три года;
- тюремным заключением до четырех лет с взысканием средств до 50 000 рублей или в размере другого дохода до трех месяцев либо запретом на право работы на определенных должностях на срок до трех лет.
Те же преступления, организованные группой, которая в дальнейшем причинила крупный вред либо получила доход или избежала потерь денежных средств в больших объемах, наказываются:
- денежным взысканием от 500 000 до 1 000 000 рублей;
- денежным взысканием в размере заработной платы или иного дохода в срок от двух до пяти лет;
- принудительными работами до пяти лет с запретом на получение некоторых должностей до трех лет;
- тюремным заключением до семи лет и взысканием средств до 1 000 000 рублей или в объеме дохода осужденного до трех лет либо запретом на возможность заниматься определенными видами деятельности на три года.
Статья 185.4. Воспрепятствование осуществлению или незаконное ограничение прав владельцев ценных бумаг
Объект: общественные отношения, складывающиеся на рынке ценных бумаг.
Объективная сторона: перечень преступных действий (бездействие), заключающихся в воспрепятствовании осуществлению или незаконном ограничении прав владельцев ценных бумаг.
Субъект: специальный: лица, выполняющие организационно-распорядительные функции в акционерных обществах и паевых инвестиционных фондах.
Субъективная сторона: характеризуется прямым умыслом.
Конструкция состава: материальный. Для признания преступления оконченным требуется, чтобы преступное деяние либо было сопряжено с извлечением дохода в крупном размере, либо повлекло причинение крупного ущерба.
Квалифицированный состав (ч. 2 ст. 185.4 УК РФ):
Деяние:
— совершенное группой лиц по предварительному сговору или организованной группой.
Противозаконные действия, предусмотренные ч. 1 ст. 185.3 УК РФ, могут быть наказаны:
- денежным взысканием от 300 000 до 500 000 рублей;
- денежным взысканием, равным заработной плате или другому доходу в срок от года до трех лет;
- принудительными работами до четырех лет с лишением права возможности получать определенные должности на три года;
- тюремным заключением до четырех лет с взысканием средств до 50 000 рублей или в размере другого дохода до трех месяцев либо запретом на право работы на определенных должностях на срок до трех лет.
Те же преступления, организованные группой, которая в дальнейшем причинила крупный вред либо получила доход или избежала потерь денежных средств в больших объемах, наказываются:
- денежным взысканием от 500 000 до 1 000 000 рублей;
- денежным взысканием в размере заработной платы или иного дохода в срок от двух до пяти лет;
- принудительными работами до пяти лет с запретом на получение некоторых должностей до трех лет;
- тюремным заключением до семи лет и взысканием средств до 1 000 000 рублей или в объеме дохода осужденного до трех лет либо запретом на возможность заниматься определенными видами деятельности на три года.
Комментарий к статье 185.3 УК РФ
Комментарий под редакцией А.В. Бриллиантова
Объект преступления — интересы инвесторов, установленный порядок ценообразования на финансовые инструменты, иностранную валюту и (или) товары.
В соответствии с Федеральным законом от 27 июля 2010 г. N 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» в России осуществляется обеспечение справедливого ценообразования на финансовые инструменты, иностранную валюту и (или) товары, равенства инвесторов и укрепления доверия инвесторов путем создания правового механизма предотвращения, выявления и пресечения злоупотреблений на организованных торгах в форме неправомерного использования инсайдерской информации и (или) манипулирования рынком.
Согласно ст. 2 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» финансовый инструмент — это ценная бумага или производный финансовый инструмент, т.е. договор, предусматривающий одну или несколько обязанностей. Например, обязанность стороны на условиях, определенных при заключении договора, в случае предъявления требования другой стороной купить или продать ценные бумаги, валюту или товар либо заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом.
В ст. 1 Федерального закона от 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» под иностранной валютой понимаются:
1) денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства (группы иностранных государств);
2) средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.
Товар — это любая движимая или недвижимая вещь (ст. 130 ГК РФ).
Объективная сторона преступления выражается в действиях — манипулировании рынком:
— умышленном распространении через средства массовой информации, в том числе электронные, информационно-телекоммуникационные сети (включая сеть Интернет), заведомо ложных сведений;
— совершении операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами;
— иных умышленных действий, запрещенных законодательством Российской Федерации о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком.
Указанные действия должны повлечь последствия — причинение крупного ущерба гражданам, организациям или государству — либо должны быть сопряжены с извлечением излишнего дохода или избежанием убытков в крупном размере.
Распространение через средства массовой информации, в том числе электронные, информационно-телекоммуникационные сети (включая сеть Интернет), заведомо ложных сведений — это опубликование в данных источниках сведений, не соответствующих действительности.
В соответствии со ст. 2 Закона РФ от 27 декабря 1991 г. N 2124-1 «О средствах массовой информации» под средством массовой информации понимается периодическое печатное издание, сетевое издание, телеканал, радиоканал, телепрограмма, радиопрограмма, видеопрограмма, кинохроникальная программа, иная форма периодического распространения массовой информации под постоянным наименованием (названием).
Манипулирование рынком
Манипулирование рынком – это стремление участника товарного рынка или рынка ценных бумаг получить доход на искажении обычного действия рыночных сил. Часто манипулирование рынком подразумевает открытие короткой или длинной позиции, способной влиять на ценовой уровень, а также подавление или поддерживание рынка посредством дальнейших продаж или покупок активов.
Манипулирование рынком – намеренное распространение через СМИ (информационно-телекоммуникационные и электронные сети, интернет) ложных данных или совершение сделок с товарами, ценными бумагами или валютой, запрещенных законодательством Российской Федерации. Итогом манипулирования рынком может быть нанесение крупного ущерба государству, компаниям и гражданам, извлечение чрезмерной прибыли или спасение от убытков.
Признаки и виды манипулирования
По времени воздействия манипулирование можно разделить на следующие виды:
- Ситуационное. Бывает кратковременным или даже единичным, когда манипуляционную сделку пытаются замаскировать под стандартную ситуацию на рынке.
- Целостное. Представляет собой целую цепь краткосрочных или долгосрочных операций, проводимых с целью изменения курсовой стоимости одного или некоторой множественности активов.
Способов манипуляции на рынке много, поэтому выделим самые популярные:
- Увеличение объема торгов искусственно. Например, с помощью мгновенной продажи большого объема акций.
- Проведение существенного объема операций, стоимость которых значительно отличается от большинства на рынке.
- Изменения стоимости актива (или даже целой группы) с целью их дальнейшего сбыта (покупки).
- Скупка существенного объема акций эмитента с целью сосредоточения их в руках одного лица (либо группы лиц), что позволяет диктовать завышенные цены активов для спекулянтов.
К вышеперечисленным способам манипулирования прибегают, как правило, трейдеры и инвесторы. У брокеров есть свои средства, которые можно квалифицировать как махинации, подпадающие под действие УК РФ, ГК РФ и КоАП РФ:
- Инвестор направляет брокеру поручение с целью продажи пакета акций. Последний вместо того, чтобы реализовать ценные бумаги на рынке, скупает их сам за свои средства и от своего имени. При покупке он, естественно, устанавливает заниженную, выгодную для себя стоимость. Подобная же схема используется, если активы следует купить, а не продать. Таким образом, в наличии – явное нарушение ГК РФ (ст. 922), где устанавливается обязательная выгодность брокерских сделок.
- Брокер берет в работу встречные заявки по активу. При этом один инвестор при продаже устанавливает стоимость актива значительно ниже, чем второй готов отдать при покупке. Брокер скупает акции от своего имени у первого, а затем продает их второму. Таким образом на разнице зарабатывается существенная прибыль. Т.е. принцип сделки на лучших условиях опять же нарушается.
- Осуществление сделок, где обе стороны – это брокеры, т.е. профессиональные работники биржи, где один выступает в роли покупателя, а второй – продавца.
В качестве манипулирования рынком можно расценивать еще следующие деяния:
- Осуществление притворной сделки, которая не подразумевает под собой смену собственника актива.
- Проведение сделок с целью сбыта актива своим родственникам.
- Заявление брокеров о прошедшей сделки с установлением цены в то время, как никаких реальных действий по ней не осуществлялось.
- Одновременное поручение по сделкам с одним активом разным брокерам. При этом одни их будут продавать, а другие осуществлять покупку.
- Проведение сделок сразу с большими партиями ценных бумаг. Проведение их через рынок неизменно отражается на цене.
- Завышение размера дивидендов искусственным образом при том, что нераспределенный доход не имеет достаточного объема. Как следствие происходит повышение или понижение курса акций, которые можно считать манипулятивными.
- Использование в корыстных целях полномочий, полученных по договору доверительного управления, благодаря которым изменяется движение цен и создается активность торговли.
- Осуществление сброса существенного объема ценных бумаг на рынок. В результате спекулянты получают быстрый большой доход при возникновении разницы между стоимостью при первичном размещении и на вторичном рынке. Такие деяния дестабилизируют рынок, изменяя курс актива, а это приводит к подрыву самой возможности покупки (продажи) активов по фиксированной цене.
Манипулирование рынком: статья 185.3 УК РФ, штраф, субъект, закон
Основополагающий закон, по которому в нормальных условиях функционирует рынок, гласит, что спрос рождает предложение, а рыночная стоимость товара является равновесным значением, находящимся на пересечении функций, определяемых как объемы покупок и продаж соответственно.
Именно таким должен быть идеальный рынок, гибко реагирующий на потребление, снижение которого вызывает ответное падение цен на товар, но реальная жизнь, к сожалению, не идеальна.
При купле/продаже, а особенно при операциях с ценными бумагами и обращении валюты, реальная стоимость детерминирована имиджем компании, выпустившей акции, или экономической устойчивостью ситуации в государстве, курс валют которой интересует.
Любая информация, ставшая достоянием рыночных «игроков», влияет на принятое ими решение о покупке/продаже акций или банковских билетов определенных держав, что в свою очередь вызывает корректировку рыночной ситуации и изменение цен в соответствующем направлении.
Подобные тенденции зачастую используются нечистоплотными биржевыми маклерами для манипулирования ценами на интересующие их ценные бумаги на рынке или валюту, с целью покупки или продажи по выгодному курсу, что делает рынок непредсказуемым и не справедливым.
О том, что подразумевает под собой манипулирование рынком и каким субъектом совершается преступление, расскажем в этой статье.
Манипулирование рынком: статья 185.3 УК РФ, штраф, субъект, закон
Основополагающий закон, по которому в нормальных условиях функционирует рынок, гласит, что спрос рождает предложение, а рыночная стоимость товара является равновесным значением, находящимся на пересечении функций, определяемых как объемы покупок и продаж соответственно.
Именно таким должен быть идеальный рынок, гибко реагирующий на потребление, снижение которого вызывает ответное падение цен на товар, но реальная жизнь, к сожалению, не идеальна.
При купле/продаже, а особенно при операциях с ценными бумагами и обращении валюты, реальная стоимость детерминирована имиджем компании, выпустившей акции, или экономической устойчивостью ситуации в государстве, курс валют которой интересует.
Любая информация, ставшая достоянием рыночных «игроков», влияет на принятое ими решение о покупке/продаже акций или банковских билетов определенных держав, что в свою очередь вызывает корректировку рыночной ситуации и изменение цен в соответствующем направлении.
Подобные тенденции зачастую используются нечистоплотными биржевыми маклерами для манипулирования ценами на интересующие их ценные бумаги на рынке или валюту, с целью покупки или продажи по выгодному курсу, что делает рынок непредсказуемым и не справедливым.
О том, что подразумевает под собой манипулирование рынком и каким субъектом совершается преступление, расскажем в этой статье.
Манипулирование рынком (статья 185.3 УК РФ): штраф и ответственность, законы
Статья УК РФ за манипулирование рынком (185.3) представляет собой сложную норму. Для ее понимания недостаточно ознакомиться только с уголовным законом, так как он не дает практически никаких пояснений.
Они содержатся в актах, регулирующих финансовую отрасль права, а именно:
Введена норма была относительно недавно — в 2010 году, поэтому сейчас она находится на стадии становления. Она будет постоянно изменяться, так как экономические условия не являются стабильными, происходит инфляция, а участники рынка находят все новые способы неправомерного изменения ситуации в свою пользу.
Расследование уголовных дел по манипулированию представляет сложность. Это связано не только с тем, что следователи должны иметь обширные знания в области финансового законодательства. Проблемы возникают в определении существенности отклонения положения рыночных показателей, а также в выявлении виновных лиц.
Статья 185.3 Уголовного кодекса РФ «Манипулирование рынком»
Федеральный закон от 27.07.2010 № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ»
Преступление посягает на отношения, связанные с нормальным функционированием рынка ценных бумаг, валюты, товаров, а также с правильным ценообразованием. Есть в данном составе и дополнительный объект — отношения по охране имущественных прав граждан, организаций и государства.
На практике таковыми оказываются чаще всего финансовые инструменты, то есть ценные бумаги.
Под манипулированием понимается совершение противоправных действий, направленных на изменение ситуации на рынке, в результате которых уровень спроса, предложения, цены или объема торгов существенно отклонился, чего не произошло бы без незаконного вмешательства.
Статья 185.3. Манипулирование рынком
Новая редакция Ст. 185.3 УК РФ
- 1. Манипулирование рынком, то есть умышленное распространение через средства массовой информации, в том числе электронные, информационно-телекоммуникационные сети (включая сеть «Интернет»), заведомо ложных сведений или совершение операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами либо иные умышленные действия, запрещенные законодательством Российской Федерации о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком, если в результате таких незаконных действий цена, спрос, предложение или объем торгов финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без учета указанных выше незаконных действий, и такие действия причинили крупный ущерб гражданам, организациям или государству либо сопряжены с извлечением излишнего дохода или избежанием убытков в крупном размере, —
- наказываются штрафом в размере от трехсот тысяч до пятисот тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от одного года до трех лет, либо принудительными работами на срок до четырех лет с лишением права занимать определенные должности или заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет или без такового, либо лишением свободы на срок до четырех лет со штрафом в размере до пятидесяти тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до трех месяцев либо без такового с лишением права занимать определенные должности или заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет или без такового.
- 2. Деяния, предусмотренные частью первой настоящей статьи, совершенные организованной группой или причинившие ущерб в особо крупном размере гражданам, организациям или государству либо сопряженные с извлечением излишнего дохода или избежанием убытков в особо крупном размере, —
- наказываются штрафом в размере от пятисот тысяч рублей до одного миллиона рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от двух до пяти лет, либо принудительными работами на срок до пяти лет с лишением права занимать определенные должности или заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет или без такового, либо лишением свободы на срок до семи лет со штрафом в размере до одного миллиона рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до трех лет или без такового с лишением права занимать определенные должности или заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет или без такового.
Примечания. 1. Крупным ущербом, излишним доходом, убытками в крупном размере в настоящей статье признаются ущерб, излишний доход, убытки в сумме, превышающей три миллиона семьсот пятьдесят тысяч рублей, а в особо крупном размере — пятнадцать миллионов рублей.
2. Излишним доходом в настоящей статье признается доход, определяемый как разница между доходом, который был получен в результате незаконных действий, и доходом, который сформировался бы без учета незаконных действий, предусмотренных настоящей статьей.
3. Избежанием убытков в настоящей статье и статье 185.6 настоящего Кодекса признаются убытки, которых лицо избежало в результате неправомерного использования инсайдерской информации и (или) манипулирования рынком.
Что смягчает ответственность
Судья, орган, должностное лицо, рассматривающие дело при назначении штрафа за нарушение манипулирования рынком могут признать смягчающими следующие обстоятельства / ст. 4.2 КОАП РФ:
- раскаяние лица, совершившего административное правонарушение;
- добровольное прекращение противоправного поведения;
- добровольное сообщение о совершенном административном правонарушении;
- оказание содействия органу, уполномоченному осуществлять производство по делу об административном правонарушении, в установлении обстоятельств, подлежащих установлению по делу об административном правонарушении;
- предотвращение вредных последствий административного правонарушения;
- добровольное возмещение причиненного ущерба или добровольное устранение причиненного вреда;
- добровольное исполнение до вынесения постановления по делу об административном правонарушении предписания об устранении допущенного нарушения;
- совершение административного правонарушения в состоянии сильного душевного волнения (аффекта) либо при стечении тяжелых личных или семейных обстоятельств;
- совершение административного правонарушения несовершеннолетним;
- совершение административного правонарушения беременной женщиной или женщиной, имеющей малолетнего ребенка;
- Судья, орган, должностное лицо, рассматривающие дело об административном правонарушении, могут признать смягчающими иные обстоятельства.
Наказание за манипулирование рынком
Обе части статьи имеют обширные альтернативные санкции.
| Часть | Наказание |
| Ч.1 (крупный размер последствий) |
|
| Ч.2 (последствия в особо крупном размере или совершение преступления организованной группой) |
|
Важно! Существуют случаи, когда человек, совершивший преступление, подпадающее под действие ч.1, может быть освобождено от ответственности. Для этого необходимо выплатить государству (потерпевшим) сумму, которую удалось получить (не потерять) в результате совершенного деяния, а также дополнительно перечислить в бюджет ту же сумму, но уже в двойном размере.